재무제표의 기본 - 재무제표란 무엇인가?

기업을 투자할 때 꼭 알아야 하는 재무상황은 기업의 기초체력과 같습니다.
"어려운 단어도 많고 온통 숫자뿐인 재무제표를 내가 이해할 수 있을까" 하는 생각을 많이 하실텐데, 제대로 된 투자를 하시려면 재무제표를 잘 이해할 줄 아는 것이 필수적입니다. 남이 추천하는 종목을 대충 그럴듯하다고 투자한다면 여러분들의 소중한 재산을 지키고 성공적인 투자로 이어가기 어려울겁니다.

동네에 있는 치킨집의 사업가치를 평가해 본다고 해봅시다.
자본금 1억원에 대출 5천만원을 합쳐서 사업을 시작했고, 월매출이 5백만원이라고 한다면 이 정보만으로 사업 가치를 평가할 수 있을까요? 재료비, 월세, 인건비 등 원가가 얼마인지, 이자 등 금융비용은 얼마나 드는지, 세금이 얼마나 나가는지, 계절이나 시기에 따라 매출이나 원가가 급변하는 등 이익의 안정성 어떠한지, 보유한 현금은 얼마인지 등 추가로 알아야 할 내용이 많습니다. 재무제표는 이처럼 "특정 시점 또는 특정 기간 사업체의 경제적 상황을 수치화한 정보"라고 정의할 수 있습니다.

재무제표가 알려주는 정보는 아래의 세 가지로 요약할 수 있습니다.
1. 보유한 것과 빚진 것 (재무상태표)
2. 버는 돈과 쓰는 돈과 남는 돈 (손익계산서)
3. 사업으로 버는 돈과 기타활동으로 버는 돈 (현금흐름표)

재무상태표

재무상태표를 한마디로 요약하면 아래와 같이 표현될 수 있습니다.

자산(가진 것) = 부채(빚진 것) + 자본 (소유한 가치)

• 자산은 은행에 예금되어 있는 현금, 재고, 기계 및 장비, 건물 등 현재 보유하고 있는 모든 것을 가리킵니다. 또한 대금을 빚진 고객에게 이를 회수할 수 있는 권리 등 통화가치를 갖는 권리도 포함됩니다. 다만 수치화되기 어려운 브랜드 가치 등의 무형자산은 재무상태표의 자산에 포함되지 않습니다.
• 부채는 채권자, 공급업체, 직원 등에게 지불해야 하는 "빚진" 금액으로, 빚진 대상과 1년내에 지급할 부채인지에 따라 분류됩니다.
• 자본은 기업 소유주에게 귀속되는 기업가치로, 자본금과 이익잉여금으로 구성됩니다. 자본금은 기업 소유주가 해당 기업의 주식에 최초로 투자한 금액이며, 이익잉여금은 이후 배당금으로 지급되지 않고 기업이 현재까지 보유한 모든 이익입니다.

아래는 삼성전자의 2021년 대차대조표입니다. 부채와 자본을 모두 합하니 자산과 같죠?
재무상태표는 "한 회계년도의 기말"이라는 특정 시점의 재무상황을 보여줍니다. 세부 내역들에 대해서는 다음 포스팅에서 다루도록 하겠습니다.

 

손익계산서

손익계산서는 기업의 재무 건전성 중에서도 수익성에 초점을 맞춘 장표입니다.
또 다시, 2021년도 삼성전자의 손익계산서를 가져와 보겠습니다.
이 중 가장 중요한 항목은 매출, 영업이익, 당기순이익, 주당이익입니다.

• 매출은 제품을 판매하여 벌어들인 돈이므로 사업의 규모를 판단하는 척도로 활용될 수 있습니다. 매출이 꾸준히 증가하는 사업은 일반적으로 성장성이 있는 사업으로 판단됩니다.
• 영업이익은 매출에서 원가 및 비용을 제한 가치로서, 기업이 본업을 통해 창출한 이익을 나타냅니다.
• 순이익은 영업이익에서 여러가지 기타 수익 및 비용을 가감한 뒤 남는 이익을 의미합니다.
• 주당이익은 순이익을 총 주식수로 나눈 값입니다. 순이익만 보면 되지 주당이익은 왜 보는가 싶으시겠지만, 기업이 유상증자 등으로 주식 수를 더 공급한다면, 주당이익이 줄어들어 투자자의 이익에 대한 지분이 줄어들게 됩니다. 반대로, 기업이 자사주를 매입한 뒤 소각한다면 전체 주식수가 줄어들어 주당이익은 늘어나게 됩니다. 투자자는 주식을 보유한 주체이므로 주당이익을 눈여겨봐야 합니다.

 

 

현금흐름표

현금흐름표는 특정기간동안 기업의 현금흐름을 추적하며, 다음을 나타내줍니다.

기초 보유현금 + 해당 기간 동안 받은 현금 - 해당기간동안 쓴 현금 = 기말 보유현금

현금은 크게 두가지 방법을 통해 유입됩니다.
1. 제품 및 서비스를 판매하여 고객으로부터 대금을 지급받는 영업활동
2. 주식을 매각하거나 대출을 받는 등의 재무활동

현금은 크게 네가지 방법을 통해 유출됩니다.
1. 공급업체에 대금을 지급하거나, 직원들에게 급여를 지급하는 등의 영업활동
2. 부채의 원금과 이자를 납부하거나, 주주에게 배당금을 지급하는 등의 재무활동
3. 생산자산에 대한 자본 투자
4. 정부에 법인세 납부

역시나 2021년도 삼성전자의 현금흐름표를 가져와보겠습니다.

현금유입은 +, 현금유출은 - (괄호표시)로 나타냅니다.
기업의 가치에 미치는 영향으로서, 비용과 현금유출에는 차이가 있습니다.
비용이 많이드는 사업은 기업의 가치를 차감하는 영향을 주지만, 현금유출이 많다고 기업의 가치를 낮게 판단할 수는 없습니다. 미래사업에 대한 적극적인 투자를 위해 현금을 사용하거나, 주주에게 배당금을 지급하는 행위는 투자자에게 이로운 방향이기 때문입니다.

재무제표의 세부 항목들과 연결/별도재무제표에 대해서는 다음 포스팅에서 설명드리도록 하겠습니다.